资本结构与资本成本(ppt 61页)

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发布时间:2021-05-02 19:17:29

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资源描述:

财务成本管理 之 资本成本与资本结构 资本成本 个别资本成本 个别资本成本是指每一类资本的提供者(投资者)所要求的投资回报率。 资本成本 债务成本 债务成本即债务的到期收益率(yield to maturity,YTM)。 kd为YTM,即债务的税前成本;Pt为t期归还的本金。 债务的税后成本为:kL=kd(1-T) 如果考虑到债务的筹资费用,则企业债务筹资的实际筹资额为P=P0(1-fd)。债务的实际成本约为: kL=kd(1-T)/( 1-fd) f

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