2022年证券分析师《发布证券研究报告业务》押题卷10

单选题（共120题，共120分）1.弱式有效市场假说认为，市场价格已充分反映出所有过去历史的证券价格信息。下列说法中，属于弱式有效市场所反映出的信息是()。【答案】A【解析】弱式有效市场假说认为，市场价格已充分反映出所有过去历史的证券价格信息，包括股票的成交价、成交量等。A.成交量B.财务信息C.内幕信息D.公司管理状况2.采用主动管理方法的管理者认为()。【答案】B【解析】ACD三项都属于采用被动管理方法的管理者的态度。A.应坚持“买入并长期持有”的投资策略B.市场不总是有效的，加工和分析某些信息可以预测市场行情趋势和发现定价|过高或过低的证券C.任何企图预测市场行情或挖掘定价错误证券，并借此频繁调整持有证券的行为无助于提高期望收益，而只会浪费大量的经纪佣金和精力D.应购买分散化程度较高的投资组合3.看跌期权的买方有权按执行价格在规定时间内向期权卖方（）一定数量的标的物。【答案】A【解析】按照买方执行期权时拥有的买卖标的物权利的不同，可以将期权分为看涨期权和看跌期权。其中，看跌期权是指期权的买方向卖方支付一定数额的权利金后，即拥有在期权合约的有效期内，按执行价格向期权卖方卖出一定数量标的物的权利，但不负有必须卖出的义务。A.卖出B.先买入后卖出C.买入|D.先卖出后买入4.假设市场上存在一种期限为6个月的零息债券，面值100元，市场价格99.2556元，那么市场6个月的即期利率为（）。【答案】B

1【解析】计算方式是[（100-99.2556）/99.256]/0.5=1.5%对于债券或利率来说其所表达的收益率或利率都是以年化利率进行表达的，也就是说把一定期间内的收益转化为以年为单位的收益。A.0.7444%B.1.5%C.0.75%D.1.01%5.李先生拟在5年后用200000元购买一辆车，银行年利率为12%，李先生现在应存入银行()元。【答案】C【解析】第n期期末终值的一|般计算公式为：FV=PV（1+i）n，式中：FV表示终值，即在第n年年末的货币终值；n表示年限；i表示年利率；PV表示本金或现值。则PV=200000/（1+12%）5=113485（元）。A.120000B.134320C.113485D.1500006.债券持有人持有的规定了票面利率、在到期时一次性获得还本付息、存续期间没有利息支付的债券，称之为（）。【答案】B【解析】息票累积债券是指规定了票面利率、在到期时一次性获得还本付息、存续期间没有利息支付的债券。A.浮动债券B.息票累计债券C.固定利率债券D.附息债券7.考察行业所|处生命周期阶段的一个标志是产出增长率，当增长率低于（）时，表明行业由成熟期进入衰退期。【答案】B【解析】产出增长率在成长期较高，在成熟期以后降低，经验数据一般以15％为界。到了衰退阶段，行业处于低速运行状态，有时甚至处于负增长状态。A.10%B.15%

2C.20%D.30%8.以下能够反映变现能力的财务指标是（）。【答案】D【解析】变现能力是公司产生现金的能力，它取决于可以在近期转变为现金的流动资产的多少，是考察公司短期偿债能力的关缝.反映变现能力的财务比率主要有流动比率和速动比率.由于行业之间的差别，在计算速动比率时，除扣除|存货以外，还可以从流动资产中去掉其他一些可能与当期现金流量无关的项目（如待摊费用等）以计算更进一步的变现能力，如采用保守速动比率。A.资本化比率B.固定资产净值率C.股东收益比率D.保守速动比率9.下列选项属于主要量化对冲策略的是（）。【答案】C【解析】主要量化对冲策略的是阿尔法套利、股指期货套利、商品期货套利、期权套利。Ⅰ.阿尔法套利Ⅱ.股指期货套利Ⅲ.商品期货套利Ⅳ.期权套利A.Ⅰ.Ⅲ.ⅣB.Ⅰ.Ⅱ.ⅢC.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ10.在反转突破形态中,（）是实际价态中出现最多的一种形态,也是最著名和最可靠的反转突破形态|。【答案】A【解析】头肩形态是出现最多的一种形态，一般可以分为头肩顶、头肩底以及复合头肩形态三种类型。A.头肩形态B.Ⅴ形反转C.双重顶（底）

3D.三重顶（底）11.下列关于行业集中度的说法中，错误的是（）。【答案】C【解析】CR4越大，说明这一行业的集中度越高，市场越趋向于垄断；反之，集中度越低，市场越趋向于竞争。A.在分析行业的市场结构时，通常会使用到这个指标B.行业集中度（CR）一般以某一行业排名前4位的企业的销售额（或生产量等数值）占行业总的销售额的比例来度量C.CR4越大，说明这一行业的集中度越低D.行业集中率的缺点|是没有指出这个行业相关市场中正在运营和竞争的企业总数12.我国新《国民经济行业分类》标准借鉴了（）的分架原则和基本框架。【答案】B【解析】标准借鉴了联合国的《国际标准产业分类》的分架原则和基本框架。A.道一琼斯分类法B.联合国的《国际标准产业分类》C.北英行业分类体系D.以上都不是13.企业自由现金流（FCFF）的表达公式是（）.【答案】D【解析】FCFF=利润总额（1-税率）+折旧-资本性支出-追加营运资本A.FCFF=利润总额（1-税率）+折旧+资本性支出-追加营运资本B.FCFF=利润总额+折旧-资本性支出-追加营运资本C|.FCFF=利润总额（1-税率）-资本性支出-追加营运资本D.FCFF=利润总额（1-税率）+折旧-资本性支出-追加营运资本14.卖出国债现货、买入国债期货，待基差缩小平仓获利的策略是（）。【答案】A【解析】国债期现套利是指投资者基于国债期货和现货价格的偏离，同时买入（或卖出）现货国债并卖出（或买入）国债期货，以期获得套利收益的交易策略，也称国债基差交易，其策略包括：①买入基差（基差多头）策略，即买入国债现货、卖出国债期货，待基差扩大平仓获利；②卖出基差（基差空头）策略，即卖出国债现货、买入国债期货，待基差缩小平仓获利。Ⅰ.买入|基差策略Ⅱ.卖出基差策略

4Ⅲ.基差多头策略Ⅳ.基差空头策略A.Ⅱ.ⅣB.Ⅰ.Ⅱ.ⅢC.Ⅰ.Ⅱ.ⅣD.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ15.在沃尔评分法中.沃尔提出的信用能力指数包含了下列财务指标中的（）。【答案】A