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内部控制与风险管理讲座大连报业集团副社长大连出版社社长东北财经大学教授、博士生导师注册会计师审计准则委员会委员刘明辉Liumingh@dufe.edu.cn13904112898
1第一讲内部控制与风险管理案例分析案例分析
2一、安然公司的警示安然警示
3安然公司：背景情况全球最大的能源交易商；经营业务覆盖40多个国家和地区；雇员2万余人；年营业收入突破1000亿美元；利润10亿美元；股价最达90美元；《财富》杂志排行榜，位居第七；连续4年获“美国最具创新精神”称号。
4安然公司：背景情况单位：亿美元项目2000年1999年1998年19|97年资产总额655334293226负债总额516214202158少数股东权益24242111股东权益115967056营业收入1008401313203净利润10971
5安然公司：背景情况安然公司2001年10月16日突然发布公告称，公司前三个季度亏损6.18亿美元。2001年11月，安然公司在和安达信协商之后，向美国SEC提交了报告，对1997年至2001年第二季度的财务报表重新编制，承认高估利润5.91亿美元，隐瞒负债25.85亿美元。2001年12月2日申请破产；股票价格由最高时的90．75美元跌至约50美分；流通股市值由6|00亿美元跌至不足2亿美元；安然公司高层受到调查；安达信被起诉。
6安然公司：背景情况安然案件涉及一大批政府要员和国会议员，还将使教师、消防员和部分政府雇员的退休基金损失１０亿美元以上，还涉及分布在８４个国家和地区的安达信的８．5万员工.。美国著名的经济学家保罗·克鲁格曼说：“安然公司的崩溃不只是一个公司的垮台问题，它是一个制度的瓦解。而这个制度的失败不是因为疏忽大意或机能不健全，而是因为腐朽。”
7安然公司：造假手段通过SPE高估利润，隐瞒负债；利用出售回购和股权转让，操纵利润；策划不具经济实质的对冲交易，掩盖投资损失；空挂应收票据，虚|增资产和股东权益。
8安然公司：造假手段安然公司自1997年以来，主要通过“组织创新”、“交易设计”和“衍生工具”等方式创立了近3000家特殊目的实体（SPE）其他子公司，其中900家设在“避税天堂”的国家和地区。。安然通过滥用SPE不并表的规定，进行表外融资，提高信用等级；并通过与SPE发生资产买卖、股权转让、对冲交易等业务，夸大营业规模，编造会计利润。
9通过滥用SPE合并原则，操作利润安然公司不恰当地利用SPE符合特定条件，可以不并表的惯例，将本应纳入合并报表的3个SPE排除在合并报表之外，导致1997年至2000年期间高估利润4.|99亿美元、低估负债数十亿美元；此外，以不符合“重要性”原则为由，未采纳安达信公司的审计调整建议，导致1997年至2000年期间高估利润0.92亿美元。
10利用出售回购和股票转让，操纵利润1999年6月至2001年9月，安然公司与LJM公司发生了24笔交易。这些交易编报之前出售资产、编报之后再回购资产，交易价格严重偏离公允市价。通过与LJM公司的关联交易，以偏离公允价值的方式虚构利润5.57亿美元；通过出售资产给LJM公司，确认利润8730万美元；通过受让LJM公司控制的五个SPE的股权，确认这些SPE与风险管理有关的利润4.7亿美元。|n策划不具实质的对冲交易，掩盖投资损失2000年末，安然公司持有高风险投资90亿美元。为避免利润大起大落，安然与LJM2合作设立了4家猛兽类SPE，作为对安然公司交易类证券的避险工具。安然利用与这四个SPE的对冲交易，在短短5个季度中隐瞒了10亿美元的损失（占当期利润总额的72%）。
11200019991998非衍生金融工具收入935573477427215非衍生金融工具成本(94517)(34761)(26381)非衍生金融工具毛利(960)13834非衍生金融工具利得（或损失）723253384045其他费用(4319)(4549)(|3501)营业利润19538021378净利润979893703利用能源合同及其他衍生工具操纵利润
12利用衍生金融工具操纵利润第一，2000年非衍生金融工具的成本大于收入。第二，安然公司的非衍生金融工具的毛利处于逐年递减的趋势。第三，安然公司正的营业利润主要来自金融衍生工具的利得。剔除衍生金融工具的利得，安然连续3年的营业利润都是亏损的。第四，安然公司的衍生金融工具利得对报表有着重大影响。2000年衍生金融工具利得是净利润的将近8倍。
13空挂应收账款，虚增资产和股东权益2000年4月，安然向“鹰爪”出售1.72亿美元的股票，在未收到任何认|股款的情况下确认实收资本增加。2001年，安然向“大灰狼”、“野山猫”出售远期合约并承诺在未来向这两家SPE发行8.28亿美元的安然股票，安然将这些远期合约记录为实收资本和应收票据的增加。两项合计虚增资产和实收资本10亿美元。
14安然公司：资本结构1.股权高度分散。安然像美国大部分股份公司一样，股票大多为公众所持有，没有绝对控股的大股东。2.股权的流动性强。所有权的分散使得个人股东不大可能对其所投资的公司具有控制权,只有通过在股票市场上“用脚投票”的方式来选择代理者,形成对公司行为的约束。因此股权具有高度流动性。3.资产负债率较高。安然所|处的行业（石油天然气传输和交易）有着较高的资产负债率。安然也不例外。
15安然公司：董事会美国的公司治理实行一元制下的外部董事制度，即执行经营职能的董事和执行监督职能的董事都在一个董事会中,不设监事会，外部董事主导提名委员会、审计委员会和薪酬委员会的工作。
16安然公司：董事会安然公司的17名董事会成员,除董事会主席和首席执行官外,其余15名董事均为独立董事，其中不乏很有名望的专业人士，如审计委员会主席是已退休的斯坦福大学商学院院长、著名会计学教授罗伯特·杰迪克。审计委员会的7名委员全部由独立董事组成。但独立董事未能为安然公司的股东把好对高层|管理人员的监督关,最终导致投资者损失惨重。安然共签订了七份涉及14名董事的咨询服务合同,还有多项与不同董
